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por qué cree seguirá creciendo su participación en el mercado liderado

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por qué cree seguirá creciendo su participación en el mercado liderado

2018-02-28

cree (nasdaq: cree) es un innovador líder de diodos emisores de luz (leds) de clase de iluminación, iluminación led y soluciones de semiconductores para aplicaciones inalámbricas y de energía. la compañía se compromete a impulsar la adopción de LED optimizando el rendimiento y reduciendo la brecha entre la iluminación LED y la tecnología convencional. cree actualmente representa el 7,7% del mercado global liderado, pero estimamos que su participación aumentará a más del 10% durante nuestro período de revisión.


un excedente en el suministro liderado por los fabricantes chinos y la consiguiente disminución en los precios son tendencias clave que actualmente afectan a la industria liderada. sin embargo, al observar un aumento en los pedidos para todas sus divisiones comerciales, cree afirma que la dinámica del mercado liderado está mejorando. Los leds requieren costos de energía y mantenimiento significativamente más bajos en comparación con las fuentes de iluminación tradicionales.


Históricamente, el mercado liderado ha crecido a una tasa de 21% desde 2007 hasta 2008, mientras que los ingresos de Cree fueron de 25%. estimamos que el mercado global liderado crecerá a un ritmo de 9% hasta el final de nuestro período de previsión con el mercado de iluminación general creciendo a un ritmo más rápido. después de la adquisición de ruud lighting, cree se ha convertido en uno de los principales proveedores de iluminación LED para interiores y exteriores. por lo tanto, pronosticamos un crecimiento en los ingresos liderados por cree (13% cagr hasta 2019) para superar el crecimiento en el mercado liderado global.


cree deriva más del 70% de su valoración del mercado liderado y cualquier variación de nuestra estimación puede tener un impacto significativo en su valoración. nuestro precio estimado de $ 35 para cree está en un descuento considerable al precio actual del mercado.

en este artículo discutimos nuestra lógica detrás de las probables ganancias de cuota de mercado de cree en los próximos años.

potencial de crecimiento en el mercado dirigido; las ventas lideradas aumentaron a un cagr de 9%

el mercado liderado se ha más que duplicado en los últimos 5 años de $ 5 billones en 2006 a aproximadamente $ 14 billones en 2012. Muchas economías, especialmente en mercados emergentes, están siendo testigos de una rápida urbanización, que está generando mayores oportunidades para el desarrollo económico y social . sin embargo, lo mismo crea escasez de recursos y plantea preocupaciones ambientales. los países están empezando a reconocer la oportunidad que brindan los leds para ayudarlos a reducir significativamente sus costos de energía y reducir los costos de mantenimiento.


con ahorros de energía del 50% -60% que conducen a menores emisiones de gases de efecto invernadero y una vida útil mucho más alta en comparación con las tecnologías convencionales, los leds ofrecen una opción rentable para reducir el consumo mundial de electricidad. en los principales segmentos del mercado, como la iluminación comercial, industrial y exterior, los leds tienen solo un 10% de penetración en el mercado, mientras que en el sector residencial (tal vez el más prometedor) la penetración es de solo el 1%. [1]

estimamos que el mercado global crecerá a un ritmo de 9% en el futuro y alcanzará más de $ 25 mil millones para el final de nuestro período de pronóstico.

el mercado liderado por China está creciendo a un ritmo acelerado; cree expandió sus instalaciones de fabricación en la región

China, Europa, Japón, Corea del Sur, Taiwán y los Estados Unidos son algunos de los principales productores liderados en el mundo, mientras que naciones como la India y Rusia todavía caen en la categoría emergente de producción dirigida. cree actualmente deriva la mayoría de sus ingresos de China, Estados Unidos y Europa. China tiene uno de los mercados liderados de más rápido crecimiento en el mundo. aunque nosotros y Europa somos economías relativamente maduras, el mercado dirigido es que se estima que estas regiones aumentarán en el futuro.


en su 12 ° plan quinquenal (2011-2015), China espera que los leds alcancen una cuota de mercado del 30% de su mercado general de iluminación para 2015. Se estima que China crecerá a una tasa compuesta anual del 49%. Se espera que China tenga el mayor industria de la iluminación en el mundo en los próximos años. [2]


Al darse cuenta del potencial de crecimiento de la economía china, cree ha ampliado significativamente sus instalaciones de fabricación en el país a lo largo de los años. mientras que solo el 14% de sus propiedades y equipos se concentraron en China en 2008, el porcentaje aumentó a 22% en 2012. cree permanece enfocado en expandir su presencia en el mercado chino en el futuro.


con las medidas de eficiencia de iluminación obligatorias en los EE.UU., se espera que el mercado de lámparas LED en América del Norte crezca de $ 3.6 mil millones en 2010 a más de $ 11 mil millones en 2015. [3]


aunque el mercado liderado por Europa es relativamente maduro, se estima que el mercado de iluminación en la región aumentará a una tasa de 41% entre 2010-2015. [4] la eficiencia energética, incluida la iluminación, es un componente clave para alcanzar los objetivos climáticos y energéticos de Europa para 2020.

ingresos por país (fuente: cree sec  limaduras)

país

2007

2008

2009

2010

2011

2012

China

21%

33%

38%

40%

36%

32%

nos

20%

18%

20%

19%

24%

38%

Europa

15%

6%

10%

13%

14%

14%

Corea del Sur

4%

dieciséis%

15%

10%

4%

2%

Japón

25%

13%

9%

9%

7%

8%

Malasia

9%

6%

3%

2%

2%

2%

Taiwán

5%

4%

3%

4%

5%

1%

otro

1%

4%

2%

3%

8%

3%

total

100%

100%

100%

100%

100%

100%


adquisición de rudd para aumentar la participación de cree en iluminación led

con la demanda del mercado de retroiluminación que se acerca a la saturación, el mercado de iluminación general en expansión está programado para generar ventas lideradas en el futuro. cree adquirió Ruud Lighting, uno de los pioneros en iluminación led y un innovador líder en el mercado para aplicaciones de iluminación exterior, en agosto de 2011. El acceso a la cartera de rudd creció en una mejor posición para aprovechar el crecimiento en iluminación interior y exterior. adicionalmente, aumentó el acceso de cree al mercado de iluminación a través de canales de venta ampliados. los productos de iluminación led actualmente representan el 35% de los ingresos totales de cree, un aumento sustancial del 19% hace un año.


cree es ahora el proveedor líder de iluminación LED para interiores y exteriores. la mayoría del negocio de iluminación de cree se concentra en América del Norte, mientras que el negocio dirigido en más ampliamente en Asia. sin embargo, esperamos ver un crecimiento a largo plazo en ambos segmentos.

según el ejemplo, el segmento de iluminación LED se estima que aumentará de alrededor de $ 1.5 mil millones en 2012 a aproximadamente $ 8 mil millones en 2015, un cagr de más del 70%.




aunque todavía existe un exceso de capacidad en el mercado liderado por el mundo, cree creció un 4% año con año en componentes liderados y un robusto 28% de crecimiento en su segmento de productos de iluminación el último trimestre. cree tiene un modelo de iluminación vertical totalmente integrado y tiene la intención de seguir trabajando en la construcción de nuevos sistemas de iluminación para reducir el costo de la iluminación LED y mejorar la amortización. recientemente presentó una nueva serie de leds que cambia el juego. disponible por tan solo $ 10, las nuevas bombillas led de cree consumen 84% menos de energía y brindan un nivel similar de brillo en comparación con las bombillas tradicionales.


además de la adquisición de iluminación con rudd, creemos que la expansión de las instalaciones de fabricación de cree en china y carolina del norte, la hacen estar bien equipadas para capitalizar el crecimiento potencial en leds. aunque existe una competencia intensa en el mercado liderado por la corporación nichia, el semiconductor osram, toyoda gosei y epistar corporation, cree ha logrado demostrar su competitividad a lo largo de los años con tecnología de r \u0026 d superior y un enfoque en impulsar el crecimiento a través de la innovación.


impacto en la valoración

si la participación de mercado de cree aumenta al 14% en 2019, habrá un aumento de más del 20% de nuestra estimación de precio. por el contrario, si la participación de mercado de cree permanece en el mismo nivel durante el resto de nuestro período de revisión, entonces nuestra estimación de precio para la compañía disminuirá en un 15%.


fuentes: trefis


Para obtener más información, por favor visite nuestro sitio web: www.powerwaywafer.com , envíanos un correo electrónico a sales@powerwaywafer.com .


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